Срок до погашения
Цена
Доходность
Высокая доходность
Доходность выше 20% годовых
20 облигаций
Вопросы и ответы
Рынок оценивает вероятность проблем у заёмщика и требует премию: медианная доходность подборки 25,5% против 14,1% у ОФЗ. Разница и есть цена риска.
Дефолты в высокодоходном сегменте случаются регулярно, каждый год по нескольку эмитентов. Дефолт не всегда означает потерю всей суммы, но возврат денег занимает месяцы или годы и редко бывает полным.
Цифры в подборке уже после НДФЛ 13%: в неё входят выпуски с чистой доходностью выше 20% годовых. Налог при двузначных купонах забирает 3–4 п.п. от брокерской цифры.
Облигации с доходностью выше 20% после налога
В подборке 305 выпусков с доходностью выше 20% годовых после НДФЛ 13%. Медианная по подборке 25,5%, у ОФЗ 14,1%. Премия за риск 11,4 п.п. Данные обновляются каждые 30 минут.
Что это такое. Бесплатных 20% не бывает: повышенная доходность означает, что рынок требует премию за риск заёмщика. В подборке преобладают небольшие компании, дефолты в этом сегменте случаются регулярно.
Как выбирать. Одна бумага не портфель: риск снижает только распределение по многим эмитентам. Если доходность выпуска заметно выше соседей по подборке, чаще это признак проблем у заёмщика, а не возможность. Короткий срок уменьшает время, за которое у эмитента что-то пойдёт не так, но не отменяет риск.
Налоги. Купон и доход от дисконта облагаются НДФЛ 13%. При двузначных купонах налог забирает 3–4 п.п. доходности, поэтому сравнивать выпуски имеет смысл только по чистой цифре. Getbond показывает сразу её. Формула и допущения описаны в методологии расчёта.
Сейчас в подборке: 243 выпусков с ежемесячным купоном, 56 с погашением до года, 244 с ценой ниже номинала.