65 облигаций
Вопросы и ответы
Дефолтов регионов в новейшей истории России практически не было: бюджетная система поддерживает субъекты. Риск ниже корпоративного, но формальных гарантий федерального бюджета, как у ОФЗ, здесь нет.
Заёмщик регион или город, а не Минфин. За это рынок доплачивает: медианная доходность после налога 13,2% против 14,1% у ОФЗ. Ликвидность заметно ниже.
НДФЛ 13% с купона и с дохода от дисконта, льгот нет. Getbond считает доходность сразу после налога.
Муниципальные облигации: доходность после налогов
На Мосбирже торгуется 65 выпусков облигаций регионов и городов. Медианная доходность к погашению после НДФЛ 13% составляет 13,2% годовых, у ОФЗ 14,1%. Данные обновляются каждые 30 минут.
Что это такое. Заёмщик: субъект федерации или город. По надёжности муниципальные облигации стоят между ОФЗ и корпоративными: регионы опираются на бюджетную систему, но их финансы слабее федеральных.
Как выбирать. Смотрите на срок и на доходность относительно ОФЗ той же длины: премия выше средней по сегменту обычно отражает более слабый бюджет региона. Ликвидность здесь ниже, чем в ОФЗ, продать крупный объём быстро сложнее.
Налоги. Купон и доход от дисконта облагаются НДФЛ 13%. Getbond показывает доходность уже за вычетом налога. Формула и допущения описаны в методологии расчёта.
Сейчас в муниципальных: 20 выпусков с ежемесячным купоном, 19 с погашением до года, 34 с ценой ниже номинала.